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【资讯】沪港通临近机构投资者现分歧

发布时间:2020-10-16 23:18:35 阅读: 来源:白糖粉碎机厂家

沪港通临近:机构投资者现分歧

如果不出意外,沪港通将按照计划在10月份推出。但是随着时间节点的临近,部分机构投资者开始出现了明显的分歧。  对于公募基金和部分券商而言,大多认为沪港通将利好股市,但相当多私募则认为,沪港通一旦落地,市场炒作热情消退,资金流向将发生改变,此前推动股市上涨的因素消失,目前需要减仓回避。

“这绝对是一大利好。”南方基金首席策略分析师杨德龙10月8日在接受中国经济时报记者采访时说,“其一,沪港通政策下还会带动蓝筹股上涨的机会,行情可能会超预期,但会对小盘股形成一定打压。其二,可以增加基金公司的创新能力。其三,可以引导投资者的投资情绪,使得指数上涨。”  “基于‘沪港通’的增量资金预期,反弹行情有望延续”。华安大中华股票基金经理翁启森认为,受中国国内稳增长政策提振和香港“洼地效应”的吸引,资金持续流入香港。在经济企稳复苏被证实,政策预期变化之前,资金有望持续流入。自上而下看,宏观面,由于基数原因,有所走弱。而政策面、估值面和资金面持续向好,对港股市场构成支持。  在富国中国中小盘基金经理张峰看来,“沪港通”政策的利好早已经开始显现。张峰指出,长远来看,“沪港通”开启了资本流动的口子,后面还有深港通,随着资本市场的进一步开放,投资海外会更加便利。沪港两地市场标的的差异化为投资者提供更加丰富的选择。长期来看,A/H股的价差有望得到弥合,即A股相对便宜的大中盘股票,港股相对便宜的中小盘股票将受益。不过,张峰提醒,就短期而言,市场涨幅很难判断。  与这些公募相呼应的是部分券商。齐鲁证券认为,沪港通将开启A股牛市。对比全球的行业估值以后,发现中国已是除美国以外最有吸引力的市场,大量的行业不仅由于市场规模庞大具备广阔的成长空间,而且中国的企业家完全具备建立全球顶尖企业的能力。现在进行的国企改革将释放重大的制度红利,从这个角度而言,A股市场已处于牛市前夜,但仍需等待美国升息的影响以及股市重大制度推出这两大最重要的事件落地。   之所以看好沪港通,主要原因在于资金。双子星资产管理有限公司总经理袁毅强对记者分析,沪港通开通前后吸引来国际资本。之前国际资本投资境内股市有诸多限制,沪港通开通后,全球资本可以借道投资A股市场,而这些资本非常庞大,一般中小盘股票无法顺利容纳资金进出,所以境内低估值的大盘蓝筹更有前景。“未来一旦中国A股纳入国际知名指数,将带来更大的海量境外资金。追踪全球或区域性指数的被动型基金产品,会被动配置A股资产。这将在全球范围内触发数万亿美元的A股配置需求。沪港通是个进出的有效渠道。”  不仅如此,相关数据也表明,随着“沪港通”稳步推进,部分基金开始提前表现。一方面,沪港通对于主要投资范围是港股的QDII带来利好。截至9月25日,主投香港市场中国概念中小盘股票的富国中国中小盘QDII基金今年以来净值增长13.61%。此外,一批绩优主动QDII业绩表现也不错,华安大中华和广发全球精选今年以来的净值增长率分别达到14.02%和10.87%。另一方面,试点初期“沪股通”的股票范围是上交所上证180指数、上证380指数的成份股以及同时在上交所和联交所上市的公司,利好大盘蓝筹股。数据显示,下半年以来,上证综指上涨14.62%,而上证380指数的涨幅达22.76%,中证500指数上涨23.06%,跟踪这些指数的基金也成了ETF中的“明星”。截至9月25日,下半年净值涨幅前五名的南方中证500ETF、广发中证500ETF、嘉实中证500ETF、诺安中证500ETF和500沪市ETF,涨幅均超22%。  国金证券基金研究策略报告也指出,在新兴市场基金中,重点看好“港股通”对港股市场的催化作用,建议投资者可适当布局港股QDII基金,比如可以各20%的比例挑选5只QDII基金组合投资。  但是硬币总有两面。有相当多私募就认为,市场行情不仅仅是一个“沪港通”能解决得了的。北京天乙合资本董事长彭乃顺认为,沪港通在正式推出前还将带给市场正面预期,但当“沪港通”真正兑现之时,多头的脚步就要停下来歇歇。鼎诺投资执行总裁黄弢则认为市场往上的空间有限。今年年内很难逾越2400点,因为从降息降准的情况看,基本上是没有可能,经济数据本身好不到哪里去。沪港通真的出来后,没有大反应,市场或还会向下调整。  即使在公募内部,也有谨慎的看法。华宝兴业海外中国基金经理周欣认为,“沪港通”对市场的影响是双向的,一方面,对于两地同时上市但相对A股有明显溢价的大盘H股可能有一定的下行压力;另一方面,一些行业龙头的港股可能受益。南方中国中小盘基金经理黄亮也认为,作为两岸资本市场互联互通先锋,“沪港通”的推出将会对两地的股票市场产生深远影响,嗅觉灵敏的海外投资资金在该政策宣布后就开始了对香港市场的布局。从资金流向来看,今年二季度末有大量资金涌入到了香港市场。受海外资金流入的影响,港币汇率不断走高,香港金管局在7月份一共向外汇市场注资651亿港币以缓解港币升值的压力。  从另一角度看,“沪港通”是人民币国际化和中国资本市场开放战略中的一环。通过“沪港通”可以借助香港的金融平台,实现内地资本市场和海外成熟资本市场的对接,缩小双方的差异,实现国内资本市场通过自身发展难以解决的问题。同时也通过人民币和港币之间的资本交割促进人民币国际化的进一步深化。落实到股票市场,未来“沪港通”带来的是定价权的争夺。长期看,中国资本市场需要向海外市场学习和看齐,但短期内,借助“沪港通”进入香港的资金势必会对香港市场造成短期估值波动。

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